2023年第11周中財期貨鋁周報：滬鋁震蕩

操作建議

策略：震蕩，建議謹慎買入。

套保：無

邏輯與驅動

氧化鋁方面：本周氧化鋁價格持穩，近期受環保及設備檢修等影響，晉豫部分氧化鋁廠壓產運行，北方市場供應收窄，短期供需依然維持緊平衡狀態。南方地區供應過剩壓力短期難以緩解，隨着市場流通的現貨量增加，供需錯配下部分持貨商有低價拋售的跡象，預計氧化鋁價格震蕩。

電解鋁方面：本周滬鋁回落，整體仍處於震蕩區間，中國政府工作報告給 2023 年經濟增長目標定在 5%，國內經濟強刺激的預期降溫；鮑威爾在國會證詞釋放鷹派論調，硅谷銀行事件也增添了宏觀面不確定性。基本面上，供應端雖有收緊，但前期庫存高位現實依在，下遊消費仍待進一步恢復，現貨市場流通充裕，多空交織，預期下周滬鋁偏震蕩。

風險提示

1、 歐洲能源價格回落。

本周關注

1、美國 2 月 CPI。