2023年第12周中財期貨鋁周報：滬鋁震蕩

操作建議

策略：震蕩，建議謹慎買入。

套保：無

邏輯與驅動

氧化鋁方面：本周山西氧化鋁價格持穩，西南由於電解鋁需求下降明顯，而廣西氧化鋁產能利用率依舊呈增長趨勢，供需錯配下當地生產企業庫存壓力不斷增加，部分持貨商有低價拋售的跡象，預計氧化鋁價格震蕩。

電解鋁方面：本周滬鋁回落，整體仍處於震蕩區間，硅谷銀行事件增添了宏觀面不確定性，同時瑞信事件也在發酵，短期造成市場避險情緒。基本面上，鋁供給端支撐較強，需求逐步回暖，信貸、政府債雙重支撐下，社融同比大幅增加，央行再次降準，外圍風險事件發酵，而鋁價相對抗跌，鋁價回落後，下方仍有支撐，預期下周滬鋁偏震蕩。

風險提示

1、 歐洲能源價格回落。

本周關注

1、美聯儲議息會議。