2023年第13周瑞達期貨鋁周報：宏觀利好&需求旺盛 滬鋁合約震蕩偏強

行情回顧：隨着各國對銀行風險事件做出處理，市場擔憂情緒有所緩解；美聯儲如期加息25個基點，會後鮑威爾措辭仍偏鷹派，但發言中表示信貸條件收緊或可等同加息，及刪除了持續加息可能是合適的措辭，讓市場看到了美聯儲本輪加息周期或已接近尾聲的可能性，宏觀壓力略有緩解，加上“金三銀四”消費旺季下，滬鋁震蕩上行。

行情展望：宏觀壓力減輕。基本面上，礦端，據Mysteel統計3月17日-3月23日全球主流國家鋁土礦發運總量411.8萬噸，到中國鋁土礦發運總量345.68萬噸，環比增加121.84%，海漂量1167.07萬噸，主要來源於幾內亞、澳大利亞和印度尼西亞。海外氧化鋁減產部分未恢復；電解鋁生產方面暫無較大變化，各地緩慢復產；需求端，本周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率周環比繼續小幅增加0.2個百分點，細分板塊中鋁型材和線纜板塊開工率仍保持較好表現，其中光伏訂單大廠均滿產，電網方面提貨量增加帶動線纜行業生產提量，整體開工數據仍維持增長。庫存上，國內外均處低位，社會庫存轉爲去庫。

策略建議：操作上建議，滬鋁AL2305合約短期震蕩偏多交易爲主，注意操作節奏及風險控制。