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繁鋅：
現貨方面，LME鋅現貨升水14.5美元/噸，前一交易日升水18.5美元/噸。根據SMM，上海成交價在13610~13620元/噸之間，對當月貼水50~30元/噸之間，市場現貨充足，持貨商出貨積極，貿易商交投活躍，因今日鋁價相比昨日有明顯跌幅，處於周中低價位，下遊今日採購熱情明顯提升，接貨量較前幾日有明顯增加。
庫存方面，3月7日LME鋅庫存增加0.01 萬噸至6.10 萬噸。根據我的有色，3月4日鋅錠庫存23.21 萬噸，較上周五增加0.51 萬噸。鍍鋅庫存 112.57 萬噸，較上周增加0.78 萬噸。
觀點：消息面，霸州地區要求酸洗設備全停，目前霸州相關鋼企多已接到停產通知，軋線多已停產，90%以上酸洗企業停產，復產時間待定，後期鍍鋅帶供應或有緊缺。供給端變化不大，煉廠供給瓶頸（搬廠、環保以及設備問題）等待突破，但近期了解到部分大型煉廠3月初開始檢修停產，且影響產量較大，疊加庫存維持低水平，因此在基本面沒有新利空出現之前，在外圍走弱帶動鋅價下行的情況下，不建議追空。中線看，供給端鋅礦TC高位震蕩，礦山供給寬鬆預期逐漸得到驗證，鋅冶煉利潤高企，預計高利潤模式難以維持，因此待市場因素如環保、搬廠等問題解決（時間節點或出現在19年二季度），預計煉廠開工難以長期維持低位(待觀察)，鋅礦供給的增加將逐漸傳導至錠端，金屬端供給增量也將上升，屆時進口窗口打開預期仍存，鋅錠供給料將增加，預計後續逼倉風險將逐漸降低。整體看中期滬鋅仍存下行空間。
策略：單邊：中性，觀望。套利：可考慮跨期正套。
風險點：宏觀風險。
鋁：
現貨方面，LME鋁現貨貼水23.25美元/噸，前一交易日爲貼水23美元/噸。根據SMM，上海成交價在13610~13620元/噸之間，對當月貼水50~30元/噸之間，市場現貨充足，持貨商出貨積極，貿易商交投活躍，因今日鋁價相比昨日有明顯跌幅，處於周中低價位，下遊今日採購熱情明顯提升，接貨量較前幾日有明顯增加。
庫存方面，3月7日LME鋁錠庫存減少0.59 萬噸至122.90 萬噸，3月7日，國內鋁錠社會庫存較周一減少0.3萬噸至172.6萬噸。
觀點：消息面，俄鋁管理層在電話會議表示，公司獲美國解除制裁後，業務已回復正常。基本面變化不大，電解鋁供給壓力仍大加之成本進一步塌陷，魏橋再度下調陽極基礎採購價，庫存仍處於高位且電解鋁成本（如氧化鋁、陽極碳素等）重心持續下移，後市成本端供給壓力也較大，因此成本下行預期不變，預計電解鋁減產規模難以擴大以及新增產能將如期釋放，預計鋁價維持偏弱震蕩。考慮到19年仍有大量產能待投，預計產能仍將不斷釋放，預計國內鋁價2019年一季度之前鋁價表現或相對疲軟。風險點在於虧損因素或導致電解鋁企業減產大幅增加，則鋁價可能會出現反彈，但反彈力度仍需看後市減產規模。
策略：單邊：謹慎偏空，空單持有。套利：現貨商擇機期現正套。
風險點：宏觀波動。
