銀河期貨鋁早評(2023年3月28日)

昨夜受原油大漲的情緒驅動，疊加海外銀行業市場情緒大幅好轉，鋁價共振上揚，今日日盤進一步上漲，滬鋁 2305 合約漲 235 元至 18690 元/噸；宏觀方面，市場情緒大幅好轉，一方面原油市場價格因伊拉克出口港口談判出現僵局或將影響 40 萬桶/日的出口、俄羅斯減產 50 萬桶至 6 月、美國即將進入需求旺季等基本面表現較好的背景下大幅反彈，疊加美國區域性銀行第一公民銀行收購了此前倒閉的硅谷銀行的資產，市場對銀行業系統性壓力的擔憂有所緩解；產業方面，供應端華青鋁業的一期項目 50 萬噸正式投產，是海外今年投產的較大的項目；成本端緩慢下移，煤炭成本昨日下降約30 元/噸；庫存降幅收窄，周一社庫顯示去庫 1.9 萬噸，周度出庫 16.9 萬噸，周環比減少 1.3 萬噸，但仍舊處於相對較高的位置；鋁棒去庫 1.1 萬噸，周度出庫 6.22 萬噸，環比減少 0.48 萬噸；現貨市場今日整體走弱，無錫、鞏義地區表現較弱，佛山地區市場情緒尚可，鋁棒需求走弱；交易策略方面，目前宏觀氛圍逐漸企穩，交易重心再度回歸國內現實基本面，但是價格反彈後下遊接貨情緒受到抑制，滬鋁反彈空間或有限。