中國國際期貨鋁早評：總體而言預計滬鋁震蕩反彈(2023年3月29日)

[策略] 多單持有。

[邏輯]LME三個月期鋁周二報收於每噸23825美元，漲幅0.74%滬鋁主力周二報收於18705元/噸，漲幅0.08%。基本面上，首先，全球2月氧化鋁產量爲1032.2萬噸，日均產量爲36.54萬噸，1月產量修正爲1142萬噸。中國2月氧化鋁預估產量爲584.4萬噸。其次，近期國內電解鋁供應端維持小幅增產，復產產能主要集中在貴州及四川目前國內電解鋁運行產能修復至4,020萬噸，較月初增長30多萬噸但增產企業鋁液產量月內貢獻較低，3月份行業日均產量並未超2月份水平。再次，近期電解鋁錠庫存連續去庫，主因是到貨量偏少，目前西南地區減產影響逐漸顯現，使得庫存降幅明顯。出庫方面對庫存下降貢獻較小。總體而言預計滬鋁震蕩反彈，建議多單持有。