金瑞期貨鋁早評：單邊多頭建議離場(2023年3月31日)

鋁

LME收2386，日漲6或0.25%。供應方面雲南繼續減產壓力緩解，但復產仍存不確定性；整體復產緩慢，供應小幅增加。需求方面實際消費有所改善，型材開工繼續好轉，板帶開工小幅上漲。庫存方面去庫幅度放緩，但預期4月仍能見到明顯去庫。現貨市場成交一般，華南地區升貼水維持，華東地區貼水繼續走擴；鋁棒加工費繼續走弱。成本方面電煤價格穩中有跌，炭塊價格和氧化鋁價格暫時持穩。海外歐洲天然氣價格繼續小幅上漲，但電價並未完全跟隨天然氣價格變動。海外歐美現貨升水暫時持穩；亞洲升水繼續上漲，警惕日韓排斥俄羅斯貨物的風險。

投資策略：單邊多頭建議離場，19000附近繼續持有多頭的盈虧比較差；關注內外正套頭寸，可考慮底倉持有，下半年有趨勢性回歸的機會。 

風險提示：國內消費持續好轉、海外重返寬鬆等宏觀風險。