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繁短期利空出盡，期價延續上行
1.核心邏輯。宏觀，銀行流動性問題時隱時現，市場逐步消化該情緒，滬鋁價格延續上行走勢。基本面，供應，四川、廣西、貴州的產能仍在爬產，但增幅有限；進口虧損收窄，1-2 月共計淨進口 14.6 萬噸，同比增長 454%；需求，由於鋁消費偏向於地產後端，地產竣工帶動作用明顯，鋁下遊企業訂單量表現優於預期，帶動庫存逐漸向去庫轉向。庫存，3月27日 SMM 國內電解鋁社會庫存去庫 1.8 萬噸至 110.8 萬噸；SHFE 鋁倉單去庫706噸至212424噸；LME 庫存去庫 4850 噸至 527875 噸。鋁價反彈至（18500,18600）內震蕩。
2.操作建議：日內壓力位：18600、18700，日內支撐位：18500、18400，區間擇機多空
3.風險因素：銀行流動性危機蔓延
4.背景分析：
外盤市場：3月27日LME鋁開盤2341美元，收盤2365美元，較上個交易日收盤價2344美元上漲21美元，漲幅0.9%。
現貨市場：3月27日上海現貨報價18400元/噸，對合約AL2304貼水60元，較上個交易日持平；滬錫（上海-無錫）價差爲5元/噸；滬豫（上海-鞏義）價差爲80元/噸；滬粵價差爲-120元/噸。
