國信期貨鋁日評(2023年4月4日)

周二，滬銅主力下跌0.42%，報收69080元/噸，滬鋁主力下跌0.13%，報收18675元/噸。

宏觀方面，美國公布3月ISM制造業指數，錄得46.3，低於預期，顯示出制造業的衰退壓力，油價上升再次引發市場對通脹的擔憂，宏觀情緒再度轉向偏空。現貨方面，4月4日上海地區電解銅價格下降380至69240元/噸，鋼聯A00鋁錠現貨價格18580，跌20；華南18720，跌10；中原18520，漲20（單位：元/噸）。基本面上，銅方面，海外礦端供應正逐漸恢復，4月進入冶煉廠檢修期後，國內精銅供應或有下降；鋁方面，今日鋁錠現貨價格下跌，交投有所好轉，供應端來看，雲南最早於5月開始復產，近期復產產能相對有限，預計在產產能變化不大，需求端，開工率不斷提升，鋁型材表現亮眼，鋁板帶出口疲軟，整體上仍處於需求旺季，庫存持續去庫。宏觀對銅鋁的影響較爲明顯，預計維持震蕩運行。操作上建議短線操作。