中國國際期貨鋁早評(2023年4月6日)

[策略] 觀望爲宜。

[邏輯]LME三個月期鋁周一報收於每噸2340.5美元，跌幅1.45%滬鋁主力周二報收於18675元/噸，漲幅0.16%。基本面上，高盛將3/6/12個月鋁目標價調整爲2650/2800/3200美元/噸，2023年LME鋁均價預估調整爲2700美元/噸。此外，雲南省內減產產能最快可能於5-6月份復產，但短期解決西南地區電力供應缺口的難度較大，且枯水期一般會於豐水期半年後再次到來，開停槽大電流帶來的高昂啓動費也增加了電解鋁企業的成本負擔，不利於電解鋁廠商積極投入到復產。因此預計雲南省供電趨緊將持續對電解鋁供給構成幹擾。預計3月國內電解鋁產量339萬噸，同比增9.64%。總體而言，預計滬鋁震蕩整理，建議觀望爲宜。