國信期貨鋁早評：銅鋁預計維持震蕩(2023年4月10日)

銅鋁

宏觀擾動 銅鋁維持震蕩運行

周五夜間，滬銅主力上漲0.32%，報收68810元/噸，滬鋁主力上漲0.46%，報收18725元/噸。宏觀方面，美國3月新增非農就業連續三個月放緩、基本符合預期，整體仍有韌性，5月加息25bp概率進一步上升。本周海外將公布多項重要經濟指標數據，警惕宏觀波動帶來的風險。基本面上，銅方面，庫存整體偏低支撐價格，下遊需求亮點在基建和家電，預計對銅的需求仍有提振。鋁方面，供應端最大變量在於雲南產能的復產情況，當前仍處於枯水季，預計短期內供應變化不大，需持續關注雲南的來水情況，下遊鋁加工板塊開工率預計繼續小幅提升，需求仍在提升空間，庫存持續去庫中。整體來說，在宏觀仍佔主導的情況下，銅鋁預計維持震蕩。操作上，建議震蕩思路對待，短線操作。