光大期貨鋁早評：鋁價或延續偏強運行（2023年04月14日）

隔夜滬鋁震蕩偏強，AL2305收於18690元/噸，漲幅1.08%。持倉減倉2142手至21.34萬手。現貨收至貼水30元/噸，佛山A00報價18750元/噸，對無錫A00報升水140元/噸。鋁棒加工費南昌無錫上調10-20元/噸，新疆河南臨沂廣東地區下調20-40元/噸；鋁杆1A60持穩，6/8系加工費上調10元/噸；鋁合金ADC12及A380持穩，A356及ZLD102/104下調50元/噸。內外宏觀情緒回溫下，帶動鋁價偏強運行從基本面來看，雲南電力情況不容樂觀，再出限產傳聞待後續證實。需求恢復預期較高，但實際節奏仍不盡人意，下遊訂單及開工情況慢速回升，金三預期可稱部分落空，市場關注重心轉移至銀四旺季。本周華南市場集中入庫，鋁錠社庫降速減緩，是否臨近拐點仍待觀察。近期在宏觀和供需邊際向好的邏輯加持下，鋁價或延續偏強運行，需警惕市場畏高再起謹慎觀望態勢。