上海中期期貨鋁早評：短期鋁市多空交織或將維持震蕩（2023年04月14日）

隔夜滬鋁主力跳空高開後小幅上揚，收於18690元/噸，漲幅1.08%。倫鋁大幅上漲，收盤2363美元/噸，漲幅1.68%。宏觀面，美元指數周四跌至兩個月低點，因美國經濟數據助漲了美聯儲停止加息的希望；中國3月份出口數據意外大增提振市場情緒。國內供應端，雖然四川，貴州等地電解鋁企業復產帶動供應端小幅修復，但進展仍較緩慢，在豐水期來臨之前，雲南地區供應端情況對鋁價下方有一定支撐；成本端因近期原料價格下行而出現鬆動。消費端，目前進入傳統消費旺季，下遊開工繼續回升，但仍低於去年同期。庫存端，周四公布的SMM鋁錠社會庫存96.6萬噸，較周一下下降4萬噸，4月份預計電解鋁錠仍是去庫預期。

綜合來看，基本面供需雙增持續去庫，短期鋁市多空交織或將維持震蕩。需繼續關注雲南供電形勢、美聯儲加息節奏等事件。