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鋁市場基本面上供應端小幅修復，下遊消費逐步好轉，社會庫存維持去化，基本面上支撐良好，短期鋁價建議觀望爲主，關注宏觀情緒對價格的幹擾。
市場分析
鋁方面：本周滬鋁價格先抑後揚，前期下跌主因國內經濟數據回落且下遊加工企業需求不佳，後期回升主要由於雲南水電不足，市場對供應的再度產生擔憂。截至4月14日當周，倫鋁價格+2.14%至2390.0 美元/噸，滬鋁主力較此前一周+0.19%至18725.0 元/噸。 LME鋁現貨升貼水(0-3)由上周的-41.25美元/噸變動至-24.74美元/噸。供應方面，雲南維持前期減產運行狀態，四川、廣西地區繼續復產前期減產產能，運行產能小幅上修。需求方面，鋁板帶、鋁箔及建築型材板塊表現相對較好，鋁合金下遊訂單較爲不足。庫存方面，根據SMM，截至4月14日，國內電解鋁社會庫存96.6萬噸，較上周庫存-7.20 萬噸。LME鋁庫存較上周+13850噸至530650噸。
氧化鋁方面：截至4月13日，據百川統計，中國氧化鋁建成產能爲10170萬噸，開工產能爲8340萬噸，開工率爲82.01%。中國國產氧化鋁價格繼續下行走勢，國產氧化鋁均價爲2895元/噸，較上周同期下降約6元/噸，跌幅爲0.21%。供應方面，僅河南地區開工小幅上漲，其他地區生產企業多穩定生產，市場現貨成交以及流通量均較爲有限。氧化鋁市場供應偏過剩，預計短期內氧化鋁價格弱勢運行。
策略
單邊：中性。套利：中性。
風險
1、流動性收緊快於預期 。2、消費不及預期 。3、國內供應大幅回升。
