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繁反彈承壓，期價高位震蕩
1.核心邏輯。基本面，供應，雲南地區降水量不及預期，電力緊張因素仍然存在，減產的可能性仍然存在，鋁價下方支撐較強；需求，由於鋁消費偏向於地產後端，地產竣工帶動作用明顯，帶動庫存不斷去化。庫存，4 月 17 日 SMM 國內電解鋁社會庫存去庫3.1萬噸至93.5 萬噸，處於近 5 年低位；SHFE 鋁倉單去庫 1807 噸至187853 噸；LME 庫存去庫2300噸至 528350 噸。滬鋁價格衝高後於 18800 承壓，於（18700,18800）的區間內震蕩。
2.操作建議：日內壓力位：18800、18900，日內支撐位：18700、18600，區間擇機多空
3.風險因素：市場重新交易衰退預期
4.背景分析：
外盤市場：4月17日LME鋁開盤2386美元，收盤2372.5美元，較上個交易日收盤價2363美元下跌17.5美元，跌幅0.73%。
現貨市場：4月17日上海現貨報價18740元/噸，對合約AL2305貼水20元，較上個交易日下降40元；滬豫（上海-鞏義）價差爲100元/噸；滬粵價差爲-130元/噸。
