銀河期貨鋁日評(2023年4月20日)

今日滬鋁維持強勢，AL2306 合約漲 195 元收於 19205 元/噸，滬鋁指數巨量增倉 4.95萬手，近期持續的快速去庫以及對雲南進一步幹旱減產的擔憂使得鋁價維持強勢，也有竣工保持高速增長的驅動，但是外圍商品表現乏力，抑制了鋁價的表現；宏觀方面，國內近期公布的宏觀經濟數據對鋁呈現利多的驅動，地產竣工數據的高速增長，未鍛軋鋁及鋁材出口數據小幅改善，帶來一定程度的提振；基本面方面，目前成本端變動有限，煤炭價格企穩回升；供給端目前對電力的幹擾仍舊較爲擔心，西南、西北水電壓力較大，豐水期來臨前有減產風險，雲南幹旱再度升級；庫存方面，今日鋁錠社會庫存再度去庫 3.1 萬噸至 86.4 萬噸，鋁棒去庫 0.8 萬噸至 16.35 萬噸；現貨成交方面，今日市場維持昨天的弱勢，價格上漲後出貨的積極性高漲，接貨的氛圍走弱，貿易市場的情緒走弱；交易策略方面，目前電解鋁供需格局偏多，庫存維持快去去化，節奏上，價格上漲後現貨市場情緒轉弱，負反饋略有體現，但是目前基本面格局未變，仍以回調後逢低做多爲主。