國信期貨鋁日評(2023年4月25日)

周二，滬銅主力下跌0.47%，報收68080元/噸，滬鋁主力下跌0.53%，報收18800元/噸。現貨方面，上海地區電解銅價格下降210至68285元/噸，鋼聯A00鋁錠現貨價格18830，跌80；華南18950，跌70；中原18740，跌80（單位：元/噸）。宏觀方面，海外受衰退擔憂主導，情緒偏空；國內，有消息稱，本周或召開中共中央政治局會議，會議將對未來幾個月的政策定調，需關注政策方向對宏觀情緒的影響。銅方面，前期銅價高位震蕩抑制需求，廢銅的替代需求增加，銅庫存去庫有放緩趨勢，節前備貨意願不高，基本面支撐有所弱化。鋁方面，從當下盤面上來看，供應端擾動消息已經有所消化，鋁價在宏觀、成本走低及需求增長緩慢的壓制下有所回調，但長期來看，雲南幹旱持續，未來存在一定減產風險，復產也不甚樂觀，需要警惕供應收緊的風險。整體來看，銅鋁預計維持震蕩走勢，操作上建議短線操作。