山金期貨鋁早評：供需兩弱，成本下滑（2023年04月26日）

山金期貨 2023-04-26 08:46

供需兩弱，成本下滑

邏輯：隔夜外盤鋁價大幅下挫，收跌2.22%，加息預期升溫，美元走強，國內去庫放緩，基本面最佳時間已過。國內方面，國內鋁下遊加工龍頭企業開工率環比持平，基本接近去年同期水平，需求繼續好轉難度較大。供應端雲南地區有擴大減產傳言，青海地區也有減產預期，短期供應仍有制約，鋁價仍有支撐。海外方面，供應恢復，消費下降，過剩壓力依舊存在，而且成本端持續下滑，冶煉利潤全面修復，中期走勢並不看好。短期宏觀面不確定性仍存，市場在衰退與降息直接博弈，但鋁基本面支撐相對尚可，建議觀望爲主。