3月14日興證期貨鋁早評

興證點鋁：隔夜內外盤鋁價均走強，海德魯旗下位於德國的Nuess鋁廠的屋頂構造受到破壞，鋁產量可能減少1萬至2萬噸，該消息對鋁價有所提振。當前國內電解鋁減產和投產同時進行，運行產能相對穩定，消費地鋁錠庫存春節後首次出現下降拐點，環比下降0.9萬噸至174.0萬噸。

消費端數據顯示，鋁板帶2月份開工率55%，訂單環比回暖，同比無明顯增量；北方型材企業訂單同比持平稍差，預計今年3月份型材開工率同比持平或稍弱；板帶訂單環比回暖，但目前同比無明顯增量；鋁箔訂單同比去年有所上漲，空調箔進入旺季，但是不及去年旺季力度。

需持續關注需求復蘇速度，預計鋁價呈現震蕩上行，但成本下移限制鋁價反彈高度，僅供參考。