供需兩弱,成本下滑
邏輯:隔夜外盤鋁價衝高回落,收跌0.04%,因美元走軟,商品止住跌勢,國內去庫放緩,基本面支撐轉弱。國內方面,國內鋁下遊加工龍頭企業開工率環比持平,基本接近去年同期水平,需求繼續好轉難度較大。供應端雲南地區有擴大減產傳言,青海地區也有減產預期,短期供應仍有制約,鋁價仍有支撐。海外方面,供應恢復,消費下降,過剩壓力依舊存在,而且成本端持續下滑,冶煉利潤全面修復。短期宏觀面不確定性仍存,市場在衰退與降息直接博弈,但鋁基本面支撐相對尚可,目前價格估值中性,建議觀望爲主。
操作策略:觀望
風險:需求不及預期,供應幹擾不及預期