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繁5月加息臨近，滬鋁低位震蕩
1.核心邏輯。宏觀面，關注 4 月 28 日美國 3 月核心PCE 數據情況、5 月4日凌晨2:00美聯儲加息決議；留意五一假期前市場提前交易 5 月初宏觀預期的情況。基本面，供應，雲南地區降水量不及預期，電力緊張因素仍然存在，青海錯峯限電的通知在市場流傳，供應擾動仍在，鋁價下方支撐較強；需求，由於鋁消費偏向於地產後端，地產竣工帶動作用明顯，帶動庫存不斷去化。庫存，4 月 24 日 SMM 國內電解鋁社會庫存去庫2.1 萬噸至88.5萬噸，處於近 5 年同期低位；SHFE 鋁倉單去庫 3204 噸至 153196 噸；LME 庫存增加2200噸至571800噸。夜盤鋁仍處於 18700 的低位震蕩中。
2.操作建議：短線擇機多空
3.風險因素：歐美衰退超預期
4.背景分析：
外盤市場：4月26日LME鋁開盤2332美元，收盤2331美元，較上個交易日收盤價2332美元下跌1美元，跌幅0.04%。
現貨市場：4月26日上海現貨報價18750元/噸，對合約AL2305維持平水，較上個交易日持平；滬豫（上海-鞏義）價差爲90元/噸；滬粵價差爲-120元/噸。
