長江期貨鋁早評：鋁價預計震蕩運行，下方空間有限(2023年4月28日)

滬鋁

4月27日，主力06合約下跌1.36%至18435元/噸。基本面上，氧化鋁價格續降，但燒鹼價格繼續反彈。動力煤和預焙陽極下跌趨勢不改，電解鋁成本支撐持續削弱。貴州相關鋁企的復產和內蒙古新建項目繼續投產，電解鋁運行產能緩慢回升。雲南、青海電力相關文件顯示西南地區電力問題仍然存在，但海外海德魯罷工已經結束開始復產。下遊開工小幅上漲0.2個百分點。型材企業節前趕工交付訂單，鋁線纜板塊需求較好，鋁板帶板塊受下遊客戶觀望情緒影響需求受限，汽車板塊消費不足。下遊需求欠佳疊加節前補庫意願不足，五一期間美聯儲將召開5月議息會議，市場避險情緒較強。周四數據顯示鋁錠社會庫存繼續大幅去庫，鋁棒去庫加速。旺季需求邏輯下，鋁價預計震蕩運行，下方空間有限。