國信期貨鋁日評(2023年4月28日)

周五，滬銅主力上漲0.96%，報收67410元/噸，滬鋁主力下跌0.54%，報收18470元/噸。現貨方面，4月27日上海地區電解銅價格上漲775至67435元/噸，鋼聯A00鋁錠現貨價格18480，跌90；華南18590，跌100；中原18400，跌80（單位：元/噸）。宏觀方面，美聯儲5月加息25bp較爲確定，但前期美聯儲官員放出鷹派言論，此後的走向不明，宏觀情緒多震蕩；另外，美股上漲，帶動內外盤銅價反彈。銅方面，近期銅價回落，廢銅的替代需求降低；去庫速度有所放緩，下遊需求回升不及預期，基本面偏弱。鋁方面，雲南在持續的高溫幹旱後，終於將於4月28-30日迎來新一輪降雨，但此輪降雨對於幹旱的緩解以及水庫水位的補給效果都還有待觀察，據氣象預測，五一期間雲南地區溫度將波動回升，目前來看，停產產能推測最早將於5月中下旬開始復產；4月27日，SMM統計國內電解鋁錠社會庫存85.3萬噸，較上周四庫存下降5.3萬噸，較2022年4月份歷史同期庫存下降13.5萬噸，持續去庫中，但需求上升預計有限。總體來說，銅鋁預計震蕩運行，建議短線操作。