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繁[策略]多單輕倉介入
[邏輯]LME三個月期鋁周三報收於每噸2351美元，跌幅0.19%。宏觀面上，近期公布的中國一季度經濟數據超預期，國內經濟結構性復蘇進一步確認。在國內經濟向好的同時，海外通脹則依舊高企，海外降息預期在持續修正。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲5月維持利率不變的概率爲16.1%，加息25個基點的概率爲83.9%。基本面上，供給端，二季度僅貴州、廣西等地區有少量電解鋁能實現增產，雲南復產可能性較低，短期解決西南地區電力供應缺口的難度較大，這意味着雲南省供電趨緊將持續對電解鋁供給構成幹擾，且提升了豐水期後復產的不確定性。需求端，目前鋁下遊開工整體持穩，鋁加工龍頭企業加工率達到65%。當前企業大多按訂單生產需求增速較前期有所放緩。國家繼續支持地產、汽車光伏行業發展，後期在消費旺季的提振下，鋁將延續去庫趨勢。總體而言，預計近期滬鋁以築底反彈行情爲主，建議多單輕倉介入，下方支撐位18300元/噸。
