中國國際期貨鋁早評(2023年5月9日)

[策略] 多單輕倉介入。

[邏輯]LME三個月期鋁上周五報收於每噸2321美元，漲幅1.11%滬鋁主力周一報收於18410元/噸，跌幅0.27%。基本面上，首先，國內鋁庫存延續去庫，5月4日SMM統計電解鋁錠社會庫存83.5萬噸，較上周四庫存下降1.8萬噸，較2022年5月歷史同期回落19.7萬噸;其次，4月國內電解鋁運行產能環比增長40萬噸至4065萬噸，其中貴州廣西、四川貢獻了主要增量,自前此三省仍有70萬噸待投產產能後期有望繼續增長，其他地區保持暫穩運行狀態:再次,目前下遊新增訂單不足，使得後期開工率上漲受到限制，5月鋁加工開工率可能繼續回落。從盤面來看，目前滬鋁有止跌跡象，後期有望技術性反彈。建議多單輕倉介入。