中國國際期貨鋁早評(2023年5月10日)

[策略]多單謹慎持有。

[邏輯]LME三個月期鋁周二報收於每噸2315美元，跌幅0.26%。滬鋁主力周二報收於18300元/噸，漲幅0.14%。基本面上，國內鋁庫存延續去庫，5月4日SMM統計電解鋁錠社會庫存835萬噸，較上周四庫存下降1.8萬噸，較2022年5月歷史同期回落19.7萬噸，鋁錠到貨量偏少是降庫主要原因。從在途貨量和鋁錠的轉化比例看，鋁錠近期預計仍維持低位，後期關注鋁錠和其他鋁材庫存的變化趨勢:此外4月國內電解鋁運行產能環比增長40萬噸至4065萬噸，其中貴州、廣西、四川貢獻了主要增量，目前此三省仍有70萬噸待投產產能，後期有望繼續增長，其他地區保持暫穩運行狀態。從盤面來看，預計近期以築底行情爲主，建議多單謹慎持有。