廣金期貨鋁早評(2023年5月11日)

日內觀點：震蕩運行中期觀點：震蕩運行

參考策略：觀望

核心邏輯：

1、供應端，青海公布2023年迎峯度夏電力負荷管理預案，當地電解鋁生產將受限。青海省電解鋁建成產能283.5萬噸，佔我國總產能的6.34%。隨着東部夏季用電高峯的到來，預計西部供電將緊張，耗電大戶電解鋁很容易成爲限制對象。

2、需求端，據SMM數據統計，3月鋁型材出口量8.79萬噸，同比上漲33.2%，環比上漲127.1%，較往年同期有較大提升。1-3月累計出口鋁型材21.45萬噸，同比增加6.6%。

3、社會庫存方面，截至5月4日，SMM統計國內電解鋁錠社會庫存 83.5 萬噸，較上周四庫存下降1.8萬噸，較2022年5月歷史同期庫存下降19.7萬噸。整體來看，電解鋁錠庫存整體處於去庫趨勢。