中國國際期貨鋁早評(2023年5月11日)

[策略] 多單謹慎持有。

[邏輯]LME三個月期鋁周三報收於每噸2269.5美元，跌幅1.97%。滬鋁主力周三報收於18160元/噸，跌幅0.74%。基本面上，國內鋁庫存延續去庫，5月4日SMM統計電解鋁錠社會庫存83.5萬噸，較上周四庫存下降1.8萬噸，鋁到貨量偏少是降庫主要原因。從在途貨量和鋁的轉化比例看，鋁近期預計仍維持低位，後期關注鋁錠和其他鋁材庫存的變化趨勢;此外，4月電解鋁產量334.8萬噸，同比增長1.5%。目前電解鋁供應增量放緩，貴州、廣西、四川三省仍有70萬噸待投產產能，後期有望繼續增長。雲南5月步入枯水和豐水切換時期，關注實際來水情況。從盤面來看，預計近期以築底行情爲主建議多單謹慎持有。