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繁供需兩弱，成本下滑
邏輯：上周五外盤鋁價反彈，收漲1.3%，滬鋁主力收漲0.9%，中國信貸數據不及預期，通縮壓力增大，且雲南地區復產預期增強。國內方面，下遊消費端在進入5月後整體訂單環比走弱，鋁棒庫存出現反季節累庫，這也證明了下遊房地產消費的環比走弱，但二季度整體需求壓力不大，去庫仍維持有色內最好。供應端雲南豐水期預期增強，復產進度或快於預期。海外方面，供應恢復，消費下降，過剩壓力依舊存在，而且成本端持續下滑，冶煉利潤偏高。短期宏觀面持續偏空，基本面支撐轉弱，建議逢高做空爲主。
操作策略：逢高做空
風險：需求不及預期，供應幹擾不及預期
黑色板塊
