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繁鋁當前國內電解鋁建成產能4529萬噸，運行產能4078.8萬噸，開工率達到90%，5月底國內電解鋁運行產能或增長至 4100 萬噸附近。國內電解鋁產能穩步提升。需求端來看，出口訂單疲軟的趨勢沒有改善。而內需方面，隨着淡季臨近，加工企業訂單改善不及預期，開工率恐走低。鋁基價下行，鋁棒市場成交改善有限，鋁錠現貨市場已轉爲貼水結構。價差結構支撐點在於國內鋁錠社會庫存仍處於去化態勢，且持續位於近五年的低點。目前價格繼續往上空間較爲有限，中期策略建議逢高拋空爲主。今日參考區間17800-18200元/噸。
