銀河期貨鋁早評(2023年5月22日)

周五夜盤滬鋁價格高開低走，由漲轉跌，滬鋁2307合約跌25元至18205元/噸，主要在於海外宏觀氛圍再度轉弱，美國債務上限談判進度坎坷，產業方面高價對需求採購形成壓制；宏觀層面，周末美國債務上限談判陷入僵局，不及市場預期，情緒轉弱；基本面方面，目前西南地區復產較爲樂觀，市場預期復產規模約百萬噸量級，預計6月份後開始復產，7月底雲南開工預計恢復至80%以上；成本方面近期煤炭價格進一步走弱，冶煉利潤伴隨鋁價反彈而再度擴大，但是周五市場伴隨價格走高，成交氛圍轉向較爲冷清，預計周一去庫速度小幅放緩；交易策略方面，目前宏觀趨勢整體轉弱，供需階段性因產能修復預期疊加消費季節性走弱而疲軟，但是旺季的慣性和鋁產品結構因素導致庫存快速的去化起到較強的抵抗作用，伴隨價格反彈至震蕩區間均線密集區域以及現貨月均價以上，可適當輕倉試空。