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繁宏觀晦暗不明，期價低位震蕩
1.核心邏輯。宏觀面，美國債務上限談判中初見成效，有望在美國時間周一或周二達成協議；美聯儲票委發言鷹鴿交織，6月加息與否仍不明朗。基本面，供應，雲南地區近期預計將迎來雨季，減產產能存在復產預期、但仍需時日；需求，鋁型材消費有所轉弱，下遊開工率較4月環比走弱。庫存，5月22日 SMM國內電解鋁社會庫存去庫3.7萬噸至66.9萬噸，處於近5年同期低位；SHFE鋁倉單去庫6347噸至91493噸；LME庫存去庫200噸至555000噸。在宏觀有所利空、供應端存在復產預期的情況下，滬鋁價格衝高18500後回落至18200附近震蕩。
2.操作建議：短線擇機多空
3.風險因素：美國政府債務違約、加息路徑超預期
4.背景分析：
外盤市場：5月22日LME鋁開盤2288美元，收盤2263.5美元，較上個交易日下降20.5美元，降幅0.9%。
現貨市場：5月22日上海現貨報價18370元/噸，對合約AL2306升水150元，較上個交易日持平；滬豫（上海-鞏義）價差爲130元/噸；滬粵價差爲20元/噸。
