一德期貨鋁早評（2023年06月02日）

【現貨市場信息】華東地區通氧553#價格13500-13600元/噸；421#價格14600-14800元/噸；昆明通氧553#價格13600-13800元/噸；421#價格14200-14400元/噸。

【價格走勢】廣期所工業硅價格收盤於12975元/噸。

【投資邏輯】過去一周雲南開爐數繼續增加，社會庫存繼續明顯累庫。消費端有機硅行業虧損局面依舊，企業出現新停產跡象，開工率下滑到55%左右，且消費疲軟庫存增加；多晶硅行業開工率保持穩定；鋁合金方面4月份開始出現回落，有逐步向消費淡季轉化的表現。硅廠經歷4-5月份的主動檢修未能改變供需格局，庫存保持高位，進入6月份雲南四川電價將會下調，行業成本支撐繼續下移，企業復產動力足供給將會進一步增加。

【投資策略】空頭獲利離場持倉下滑，但尚未呈現多頭入場的現象，供需格局難改情況下，仍可繼續逢高輕倉布局空單。