3月21日興證期貨鋁早評

　　興證點鋁：隔夜滬鋁震蕩運行，鶴慶溢鑫鋁業綠色低碳水電鋁加工一體化項目（一期）正式投產，年產能45萬噸。本周廣東地區消費仍未表現明顯好轉，拖累國內庫存去化速度，全國鋁錠庫存環比增加0.1萬噸至175.5萬噸。成本端，河南地區鋁硅比爲4的鋁土礦價格已低至280元/噸，鋁硅比爲5的最低380元/噸；氧化鋁近期表現惜售，暫時止跌，但是供需格局未變，價格暫難言反轉。目前需持續關注下遊消費復蘇速度，預計鋁價呈現震蕩上行，但成本下移限制鋁價反彈高度，僅供參考。