山金期貨鋁早評（2023年06月06日）

山金期貨 2023-06-06 08:45

供需兩弱，成本下滑

邏輯：隔夜鋁價探底回升，滬鋁主力跌0.74%，美國PMI回落，美元指數回落，國內經濟數據仍然疲軟，需求依然較弱。降水增多，水電發電量逐步回升，雲南電力供應明顯改善，電解鋁廠有望在6月中下旬陸續重啓前期停產的電解槽，不過月內難有產量貢獻。短期鋁加工企業開工尚未有大幅下降的情況，在電解鋁廠維持高鋁水比例的情況下，顯性庫存短期降勢難改，持續去庫對價格有一定支撐。短期市場存在反彈需求，主要是供應端不確定性仍存，不過宏觀壓力仍較大，中期重心下移概率較大。