[策略] 觀望爲宜。
[邏輯]LME三個月期鋁周一報收於每噸2240美元,跌幅1.21%。滬鋁主力周一報收於18140元/噸,漲幅0.33%。基本面上,SMM統計國內電解鋁錠社會庫存59.5萬噸,較上周四庫存下降6.2萬噸,較2022年6月歷史同期庫存下降28.7萬噸。鋁保持持續去庫的勢頭,5月底鋁錠國內各地到貨維持偏少,鋁錠庫存得以降至60萬噸以下;此外,在高利潤驅動下,國內電解鋁企業有較強的復產、投產積極性5月貴州、四川繼續復產,規模約18-20萬噸,內蒙古、四川有少量新投產能,雲南近期也有望逐步復產。預計5月底國內電解鋁運行產能增長至約4100萬噸。總體而言,預計滬鋁震蕩爲主,建議觀望爲宜。