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繁宏觀層面：國內方面，中國3月PMI表現超預期，且重回榮枯線上方。其中的新訂單連續兩個月提升表現需求正逐步改善，提振市場對需求邊際回暖的信心；另外建築業PMI回升顯著，基建補短板效果顯現；國際方面，脫歐協議再度被否，特裏莎·梅失去了對這一進程的控制權，英國無協議脫歐風險增加甚至可能取消脫歐；美國無論是GDP還是PCE均表現不佳，疊加長達一周的3月期和10年期美債利率倒掛，經濟增速放緩的擔憂情緒一度壓制市場信心。但耶倫等人認爲美國經濟依舊強勁，此次的利率倒掛並不意味着經濟衰退。
中觀層面：一方面電解鋁成本鬆動，後期存在產能加速釋放的風險；另一方面PMI等指標的回升印證了消費正在回暖，對這無疑提振市場信心。從技術指標看，鋁價突破前三重頂，資金入市積極性增加。
投資策略：綜合看，建議滬鋁新多介入。
風險提示：電解鋁產能釋放、需求回歸緩慢
