4月10日上海中期期貨鋁早評

　　鋁

　　多單逢低布局

　　隔夜滬鋁1905合約低位震蕩，持倉量上升，成交量上升，外盤方面LME三月鋁下跌0.32%。目前國內鋁庫存開始傳統累庫季節，鋁社會庫存假期累庫27萬噸左右至161萬噸一帶。1月下遊開工率表現整體較差，除鋁箔板帶企業開工率環比持平，鋁型材、鋁線纜等表現較差。氧化鋁方面，東方希望遵義氧化鋁項目正式籤約，未來在西南地區將會有大約320噸的氧化鋁年產能，氧化鋁下行壓力仍然較大。電解鋁行業虧損隨着鋁價下行有所減少，但新增產能仍在投產。目前看成本端支撐對鋁價效果甚微，行業規模減產以及宏觀方面企穩可能才是鋁價的大級別拐點。現貨方面，上海成交價在13750-13770元/噸之間，對當月平水~升10元/噸，較昨日跌幅超40元/噸，無錫成交價在13750-13770元/噸之間，杭州成交價在13790-13810元/噸之間。今日市場貨源充足，持貨商出貨積極，早間貿易商與中間商成交活躍，11：00後實際成交逐漸下行。因價格相較昨日所有下降，下遊今日接貨較昨日好轉，但仍以按需爲主。今日華東整體成交一般。