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供給方面：開工產能上升至4620萬噸，新產能陸續投放中；成本端：氧化鋁價企穩、動力煤維持高位，而其他輔料都有所上漲，鋁價反彈企業開始扭虧爲盈。庫存方面：LME庫存略下降升至110萬噸，上期所繼續增加至76.6萬噸，社會庫繼續下降至174.4萬噸。需求方面，消費季節性性偏弱，整體並無太多亮點，維持平穩。
近期滬鋁受倫鋁帶動，有所反彈走高。而氧化鋁價格亦受北方天然氣等問題已經下跌企穩，國內電解鋁行業開始扭虧爲盈。而隨着行業利潤的回升，企業投、復產進度有望提速。整體來看，在近期無其他政策方面因素推動，滬鋁價格維持偏弱調整。操作上建議短線逢高試空。
信達期貨金屬研究員 陳敏華
