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繁● 滬鉛、滬鋁、滬鋅——黎俊
隔夜，倫鉛走弱，收於1844.5美元/噸，跌35.5美元，或-1.89%。滬鉛主力1906低開高走,收於16230元/噸，漲50元/噸，或0.31%。現貨方面，據SMM，廣東市場南華鉛16320-16350元/噸，對SMM1#鉛均價貼水20元/噸到平水報價；南儲南方鉛16260元/噸，對1905合約平水報價；廣西南方鉛16200元/噸，對SMM1#鉛均價貼水150元/噸報價；鉛價持續走弱，蓄企逢低採購，但仍以補庫爲主，市場交投一般。綜合來看，進入5月，部分原生鉛煉廠開始檢修，利好鉛價，但宏觀氛圍偏空，令鉛價承壓，預計滬鉛主力1906日內震蕩運行，運行區間16100-16500。僅供參考。
隔夜，倫鋁先抑後揚，收於1806.5美元/噸，漲7.5美元，或0.42%。滬鋁主力1906跳空高開,收於14030元/噸，漲25元/噸，或0.18%。現貨方面，據SMM，廣東地區現貨成交價格集中在14110-14120元/噸附近，粵滬價差升至40元/噸。廣東地區市場貨源比較緊俏，貿易商間交投基本較周初持平，下遊加工企業以按需採購爲主。整體來看華南地區鋁錠現貨交投氛圍不錯。綜合來看，國內庫存快速下降，對鋁價有所提振，但宏觀氛圍偏空，令鋁價承壓。預計滬鋁主力日內震蕩運行，運行區間13800-14100。僅供參考。
隔夜，倫鋅先抑後揚，收於2638美元/噸，跌9美元，或-0.34%。滬鋅主力1906小漲,收於21110元/噸，漲20元/噸，或0.09%。現貨方面，據SMM，廣東0#鋅主流成交於21130-21170元/噸，粵市較滬市維持在貼水110元/噸附近。對滬鋅1906合約升水80-90/噸附近。煉廠逢低稍有惜售，但流通貨源仍顯充裕，市場對於報價較爲迷茫，期鋅下行刺激下遊接貨積極性，出貨方升水未見明顯下調，主流仍在升水80-90元/噸附近，成交有所好轉。綜合來看，庫存持續下降，但宏觀氛圍再度偏空。預計鋅價日內震蕩偏弱，運行區間21000-21500。僅供參考。
● 錫-宋敏嘉
隔夜，美元下滑，內外盤金屬漲跌互現，滬錫小幅上升0.14%至146110元/噸。外盤方面，倫錫小幅上升0.67%至19450美元/噸。現貨方面，據SMM，套盤雲錫貼水500元/噸，普通雲字貼水900元/噸，小牌貼水1500元/噸，主流成交於144500-145500元/噸。錫錠現貨市場，供應方面據SMM調研數據顯示，4月精煉錫產量13911噸，較3月增長13.4%。4月份國內主流冶煉廠產量平穩，華錫公司於4月恢復正常生產，爲產量增長貢獻力量；江西地區個別錫廠前期因設備檢修暫停生產，4月份基本恢復正常生產。整體來看，境內高庫存依舊是拖累錫價格的一個重要因素，而下遊需求依舊疲弱，尤其是集成電路產量出現歷史負增長，當前由於供需矛盾並不突出，庫存去化過程緩慢。後續還需繼續關注國內錫出口量變化以及下遊消費情況。預計日內錫價震蕩偏弱運行，僅供參考。
● 鎳-宋敏嘉
隔夜，美元下滑，內外盤有色漲跌互現，內盤方面，滬鎳小幅上升0.09%至95690元/噸。外盤方面，倫鎳小幅下降1.01%至11815美元/噸。現貨方面，據SMM,俄鎳較無錫1905升水300元/噸，金川鎳較無錫1905合約升水3200-3300元/噸。供應方面，由於國內和印尼鎳生鐵產能集中釋放投產進度快於市場預期，鎳生鐵供應逐漸轉爲寬鬆的格局，節前開始進口窗口持續打開，目前國內低庫存情況已有所緩解。據SMM了解，據俄羅斯特殊鋼協會的消息稱，2018年俄羅斯不鏽鋼消費量同比增長5.8%至49.92萬噸。俄羅斯國內不鏽鋼產量增長了2.1%，出口量增長18%，進口量增長7.2%。俄羅斯不鏽鋼的消費77%的比例依靠進口。進口量約爲39.33萬噸。需求方面，不鏽鋼庫存雖有小幅下降的態勢但仍然處於歷史高位，鋼廠在5月將會有300系的減產計劃，下遊消費依舊疲弱。菲律賓雨季結束及印尼鎳礦在近期集中釋放等因素促使供應將大幅增長，預計日內鎳價將維持震蕩偏弱態勢，僅供參考。
