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繁1、國內現貨價格及成交升貼水變化
上周現貨市場依舊表現不佳。8月底資金明顯較前兩個月緊張，受月底資金緊張的影響，部分持貨商積極出貨 變現，回籠資金。盡管周內價格較爲穩定，終端採購略有好轉，但好轉幅度有限，對市場影響猶如杯水車薪，資金 影響也在抑制套利資金的入場，加上庫存增速過快，流通貨源本就充裕，期現價差長期不回歸，因而盡管市場存在 一定的期現套利機會，但利潤率偏低，資金興趣並不濃。周內華東地區現貨成交價/當月貼水繼續維持在210-230元 之間，與前一周末基本相當；而華南地區期現價差呈進一步擴大之勢，周內現貨/當月貼水多在140-160元之間，顯 示現貨跟漲乏力。隨着運行產能的下降，預計後期庫存增速將放緩，加之跨過月底後資金緊張局面有所緩解，而隨着國慶長假的臨近下遊將略有備貨，預計短期內期現價差將小幅收窄。隨着廣東鋁庫存的增加，兩地價差難以維持較高水平，或將略微收窄。
2、鋁錠現貨庫存變化
庫存方面，截止上周四，國內社會總庫存量爲150.72萬噸，周比增加5.33萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量爲35.42萬噸，周比增加1.23萬噸；華東地區鋁錠社會庫存量爲103.5萬噸（其中上海庫存28.6萬 噸，無錫庫存65.4萬噸，杭州庫存9.5萬噸），周比增加3.4萬噸（其中上海增加1萬噸，無錫增加2.1萬 噸，杭州增加0.3萬噸）；鞏義庫存11.8萬噸，周比增加0.7萬噸。上周廣東鋁錠出庫量爲3.83萬噸，爲8月最高，顯示隨着價格小幅回落，部分下遊積極備貨補充庫存。 不過從下遊開工而言，暫時未見開工回暖的跡象，下遊中小型鋁材廠開工仍多維持在3-5成的低水平運行。 周五伴隨着價格的大幅上揚下遊採購再度減弱，均顯示價格上漲對終端需求的抑制仍然存在。隨着違規產能的逐步清理，運行產能明顯下降，但不改供應過剩的局面，預計後期庫存仍將呈增加態勢，但增速有所放緩。
3、鋁棒市場變化
廣東鋁棒庫存增速加快。截止至上周五，廣東鋁棒庫存爲15.73萬噸，較前一周周五增加1.25萬噸，除此之外由於廣東庫容告急，大量的鋁棒在庫外流轉，實際庫存遠高於16萬水平。本周鋁棒加工費逐步走低，周一 至周三南儲鋁棒加工費成交均價在100-160元/噸左右，周四周五期貨再度上漲，加工費隨即下挫，周四周五鋁棒加工費成交價在0-130元/噸左右，整體呈基價上漲而加工費則隨之下降的態勢。需求方面：本周鋁棒出庫1.83萬噸，較前一周減少0.08萬噸，下遊依舊維持較低開工水平，需求難以出現明顯好轉。受低加工費以及違規產能停產的影響，部分鋁棒廠開始減產，預計後期鋁棒供應量將小幅下降。不過短期看需求是影響鋁棒加工費的關鍵，如若鋁材廠開工率繼續維持低位，鋁棒供應難改過剩事實， 預計鋁棒加工費仍將在100-200元之間低位運行可能性較大。
