中國鋁業：借力資本市場降槓杆 託舉主業輕裝上

　　中國鋁業1月31日召開董事會會議，審議通過了公司關於發行股份購買包頭鋁業有限公司(“包頭鋁業”)、中鋁山東有限公司(“中鋁山東”)、中鋁礦業有限公司(“中鋁礦業”)、中鋁中州鋁業有限公司(“中州鋁業”)股權的交易預案。

　　根據上市公司開展重組業務的相關法規，中國鋁業本次交易的正式方案後續還需召開董事會、股東大會審議，並提交中國證券監督管理委員會審核。本次交易若實施，中國鋁業將再次全資控股上述4家企業，這4家企業被注資企業也將借資本運作之力大幅降低資產負債率，託舉主業輕裝上陣。

　　此前，受到世界經濟疲弱、國內經濟增速放緩的影響，大宗商品價格持續低迷，鋁行業出現嚴重供過於求的格局，鋁價持續低迷。2011年～2015年期間全行業整體陷入虧損，中國鋁業亦陷入經營困難，資產負債率一度高達79%左右。

　　包頭鋁業、中鋁山東、中鋁礦業、中州鋁業作爲中國鋁業的重要下屬子公司，是氧化鋁、電解鋁生產行業的老牌國有企業，不同程度存在歷史負擔過重、債務壓力較大的情形。在國家號召實施“三去一降一補”的背景下，中國鋁業大力推行包頭鋁業、中鋁山東、中鋁礦業、中州鋁業的市場化債轉股工作。

　　2017年12月5日，中國鋁業對外發布公告，擬引入8家投資機構以債權或現金的方式對包頭鋁業、中鋁山東、中鋁礦業、中州鋁業增資，合計投資金額爲126億元。增資完成後，中國鋁業又於2018年1月31日發布重組預案，公告擬以發行股份購買資產的形式，收購八家投資者持有的包頭鋁業、中鋁山東、中鋁礦業、中州鋁業股權。

　　中國鋁業方面表示，通過本次市場化債轉股，包頭鋁業、中鋁山東、中鋁礦業、中州鋁業借力資本市場支持了實體經濟發展，實現“輕裝上陣”，中國鋁業將大幅降低資產負債率，減少財務負擔，改善企業現金流，解決企業資產負債率高、負擔重的問題，爲中國鋁業未來的技術研發、產品拓展、產業升級贏得發展機遇。（王文嫣）