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繁近期，中美貿易摩擦硝煙四起，貿易戰有即將全面打響之勢。
2018年3月8日，美國總統特朗普基於232調查結果籤署公告，認定進口鋼鐵和鋁產品威脅美國國家安全，將從3月23日起徵收全球性進口關稅，鋼鐵、鋁產品的進口關稅分別爲25%和10%，但對加拿大、墨西哥等國予以豁免。3月23日北京時間凌晨，美國總統特朗普在白宮正式籤署對華貿易備忘錄，宣布將有可能對從中國進口的600億美元商品加徵關稅，並限制中國企業對美投資並購。特朗普同時宣稱：“這才只是開始”。
針對美國採取的貿易限制措施，中國開始採取行動。3月23日早上，中國商務部發布了針對美國進口鋼鐵和鋁產品232措施的中止減讓產品清單並徵求公衆意見，擬對自美進口部分產品加徵關稅，以平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產品加徵關稅給中方利益造成的損失。該清單包括7類、128個稅項產品，涉及美對華約30億美元出口。第 一部分等共計120個稅項，擬加徵15%的關稅；第二部分共計8個稅項，擬加徵25%的關稅，其中包含廢鋁。商務部表示，如中美未能在規定時間內達成貿易補償協議，中方將對第 一部分產品行使中止減讓權力；並在進一步評估美措施對中國的影響後，實施第二部分清單。
中國是全球較大的再生鋁生產國，所需廢鋁原料有一部分自於進口。根據中國海關統計，2017年中國進口廢鋁217萬噸，其中，自美國進口47.6萬噸，進口金額6.3億美元，數量佔比22%。
美國鋁工業起步較早，國內鋁蓄積量巨大，廢鋁資源十分充裕。根據美國相關機構統計，2016年美國再生鋁產量約421萬噸，其中44%來自舊廢鋁回收。除供國內使用之外，美國還大量出口廢鋁，是全球較大的廢鋁出口國。 根據國際貿易組 織統計，2017年美國出口廢鋁152.5萬噸，金額22.5億美元，約佔全球廢鋁出口貿易總量的16%以上。中國是美國廢鋁出口的較大目的國，2017年中國自美國的廢鋁進口佔美國廢鋁出口總量的31.2%。
考慮到實施時間等因素，如果中國對來自美國的廢鋁加徵25%進口關稅，我們估計2017年中國自美國的廢鋁進口將減少約35萬噸，按照其中含鋁80%估算，在中國鋁的總供應當中佔比不到1%。
廢鋁消費方面，我國進口廢鋁多爲汽車切片等舊廢鋁，主要用於再生鋁鑄造合金的生產。由於我國允許鋁合金的加工貿易出口，對一般貿易出口徵收15%出口關稅，因此，中國出口的鋁合金多爲通過加工貿易方式出口的再生鋁鑄造合金。2017年中國出口鋁合金53.6萬噸，其中加工貿易項下出口53.3萬噸，佔出口總量的99.2%，向美國的出口量僅977.5噸。因此，可以認爲該措施對中國鋁合金出口的影響也微乎其微。
對比中國自美國進口廢鋁和向美國出口的鋁合金數量，我們認爲，對進口自美國的廢鋁加徵進口關稅，對中國鋁市場總體供需格局不會產生實質性影響。
