滬鋁衝高回落 短期以空頭佔優爲主

周一，滬鋁主力合約1711衝高回落，顯示上方拋壓較重，日內交投於16935-16565元/噸，尾盤收跌至16585元/噸，日跌0.51%，較日內高點回落2.07%。但目前滬鋁技術形態仍偏強，反彈格局猶存。同時，滬鋁1710和1711合約正價差維持至100元/噸，顯示遠期合約表現小幅抗跌。

外盤方面，亞市倫鋁承壓下滑，爲五個交易日來首次走低，表現差於其他基本金屬，其中3個月倫鋁交投於2143-2117元/噸，較上一日下滑0.63%至2127美元/噸。目前倫鋁處於高位振蕩運行，顯示多空交投趨於謹慎。

宏觀方面，亞市美元指數承壓下滑，現交投於92.6附近。上周五公布的數據顯示，美國8月季調後非農就業人口增加15.6萬人，差於預期的增加18萬人，7月修正後爲增加18.9萬人，該數據降低了美聯儲9月加息預期。行業方面，9月4日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）七地庫存合計161.1萬噸，環比上周四增加2.7萬噸。

市場方面，9月4日上海成交集中16380-16420元/噸，對當月貼水230-210元/噸，無錫成交集中16380-16410元/噸，杭州成交集中16380-16420元/噸，持貨商穩定出貨，中間商接貨意願一般，下遊企業按需採購，跳水後，上海成交價格16220-16380元/噸，對當月貼水210-190元/噸，無錫成交價格16220-16380元/噸，杭州成交價格16220-16380元/噸，持貨商出貨異常積極，隨着盤面變動大，市場現貨報價混亂，中間商和下遊企業觀望情緒濃厚，接貨聊聊，尾盤持貨商觀望午後盤面走勢，報價漸少，僅少量報價至16220元/噸。

日內滬鋁1710合約衝高回落至16585元/噸，顯示上方拋壓較重，表現差於其他基本金屬，期間伴隨着增倉放量下行，顯示短期以空頭佔優爲主，短期操作思路或需由偏多轉爲區間操作。建議滬鋁主力可於16450-16800元區間高拋低吸，止損各150元/噸。