簡
繁
山東宏橋新型材料有限公司（下稱山東宏橋）於9月1日發布2017年半年報稱，上半年公司利潤總額8.97億元，去年同期爲47億元，同比減少80.9%；淨利潤5億元，去年同期爲34.85億元，同比大幅減少85.6%。
引人關注的是，山東宏橋計提了39.2億元的資產減值損失。公司在業績報告中解釋，這是公司對此前停產的電解鋁項目一次性計提減值準備所致。
實際上，受到鋁產品產量、銷量和價格增長的影響，山東宏橋上半年的營業收入增幅相當可觀。公司營業收入468.5億元，其中主營業務收入462億元，均同比上漲82.1%。
若剔除資產減值損失，山東宏橋在上半年的利潤總額爲48.2億。與可以轉回的減值準備不同，資產減值損失一經確認，直接計入當期損益，以後會計期間不得轉回。
今年8月初，山東宏橋公告稱，爲響應今年4月清理電解鋁違規產能的專項行動，公司已申報並關停5個已開工且原計劃於近期投產的電解鋁項目，共涉及產能268萬噸。此後，魏橋集團副董事長張波在8月25日接受《中國有色金屬》雜志採訪時表示，集團實際多停了1.2萬噸產能，確認已退出產能269.2萬噸。目前尚不清楚是否拆除關停的電解槽。
山東宏橋的主營業務爲生產銷售鋁制品，業務較爲單一，半年報顯示，公司液態鋁合金銷售收入和鋁合金錠銷售收入共計449.5億，佔主營業務收入的95%以上。
山東宏橋是中國宏橋集團（01378.HK）在中國國內對應的運營實體，中國宏橋集團是山東魏橋創業集團（下稱魏橋集團）的電解鋁板塊，後者是全球最大的電解鋁生產商。據8月底全國工商聯發布的信息，魏橋集團以3731.83億元的總營收位列山東省第一大民企、中國第三大民企。
繼煤炭鋼鐵去產能取得成效之後，2017年開始，電解鋁行業處於去產能的風口浪尖。1月中旬，國家發改委主任徐紹史、國務院國資委主任肖亞慶相繼表示，2017年要積極將去產能工作擴展到有色金屬、船舶制造、煉化、建材和電力等產能過剩行業，電解鋁是備選行業之一。
4月12日，國家發改委、工信部、國土資源部、環保部等四部委聯合發布《清理整頓電解鋁行業違法違規項目專項行動工作方案的通知》，要求在6個月內，清理1494號文之後新建的違規項目以及未落實1494號文處理意見的項目，“在建的要立即停建，建成的要立即停產”。1494號文指的是2016年6月底由國家發改委、工信部印發的《關於印發對鋼鐵、電解鋁、船舶行業違規項目處理意見的通知》，文件要求清理從2004年至2013年5月期間違規在建或者建成的項目。
政策推動之下，2017年鋁價在年初觸底後逐步回暖。隨着魏橋關停產能消息的釋放，8月份鋁現貨價格、期貨價格更是迅猛上漲。據大宗商品數據商生意社的統計，8月24日鋁市場價漲至16357元/噸，較8月初市場均價14265元/噸上漲14.7%，較年初市場均價12975元/噸上漲26.1%，創2012年以來新高。同日滬鋁主力合約AL1710觸及16755元/噸高位，爲2011年10月以來最高。
在這一背景之下，盡管此次關停的電解鋁產能接近山東宏橋總產能的30%，山東宏橋方面表示，公司及其附屬公司業務運營及財務狀況保持正常、現金流穩定充足，關停事件對公司的償債能力無不利影響。張波在接受採訪時也表示，目前鋁價的漲幅足以把停產的損失彌補回來。
據國泰君安的報告，截至2017年3月，山東宏橋電解鋁產能約爲761萬噸，山東全省產能約爲1114萬噸，全國總產能約爲4192萬噸，山東宏橋分別佔比68.3%、18.2%。
