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隨着我國供給側改革大幕拉開，電解鋁行業迎來嚴厲的調控，預計2017年電解鋁有效開工率有望提升到80%以上，2018年供需格局進一步好轉。盡管國內短期庫存上升，但不會產生趨勢性影響，鋁價仍可高看。我們認爲，電解鋁供給側改革將扭轉長期以來行業產能過剩較嚴重格局，上遊電解鋁話語權有望提高，行業價值鏈將出現由下遊鋁加工向電解鋁生產轉移，利好有成本及規模優勢的上遊企業以及上下遊一體化企業，而對附加值低、市場競爭激烈的鋁加工生產企業構成一定衝擊。建議關注雲鋁股份、神火股份、中孚實業。
隨着我國供給側改革大幕拉開，電解鋁行業迎來嚴厲的調控，預計2017年電解鋁有效開工率有望提升到80%以上，2018年供需格局進一步好轉。盡管國內短期庫存上升，但不會產生趨勢性影響，鋁價仍可高看。我們認爲，電解鋁供給側改革將扭轉長期以來行業產能過剩較嚴重格局，上遊電解鋁話語權有望提高，行業價值鏈將出現由下遊鋁加工向電解鋁生產轉移，利好有成本及規模優勢的上遊企業以及上下遊一體化企業，而對附加值低、市場競爭激烈的鋁加工生產企業構成一定衝擊。建議關注雲鋁股份、神火股份、中孚實業。
