安永：經濟復蘇將帶來金屬價格的小牛市，但並非超級周期

諮詢公司安永（Ernst&Young）全球礦業與金屬行業負責人保羅·米切爾在接受採訪時表示，目前由經濟刺激措施推動的金屬價格反彈行情不會演變成超級周期，而只能是一次迷你牛市，伴隨價格波動加劇。

米切爾說，這可能帶來更多行業並購活動，特別是在北美以及鋼鐵、煤礦以及黃金行業。

最近幾周，包括銅、鋁以及熱軋鋼材在內的有色金屬價格超過了新冠疫情大流行前的水平，因爲全球各國政府爲應對疫情提供了高達27萬億美元的補貼、投資和貸款，基礎設施項目對這些原材料的需求提高。在3月底至9月中旬期間，被視爲全球經濟健康晴雨表的倫敦金屬交易所（LME）現貨月期銅價格上漲了40%以上，10月5日依然穩居6507.50美元/噸，主要是受到中國需求、礦山生產中斷以及"綠色復蘇"的推動。綠色復蘇預計將導致電動汽車充電點對銅的需求急劇上升。

米切爾表示，未來3到4年將出現迷你繁榮，然後會回到動蕩時期。波動加劇通常對價格利好，但是價格會有很多起起伏伏，因爲各國政策出現變化，地緣政治以及民粹主義擡頭。

鑑於世界上一半的銅都到了中國，這意味着如果中國出現第二波（疫情），銅價將下跌；如果中國繼續投資基礎設施，銅價走勢將非常強勁。這些因素都比以往任何時候更加難以控制。