新能源熱度不減,電解鋁採暖季限產行情臨近

新能源產業熱度不減,關注鋰資源板塊回調後的買入機會。據高工產業研究院(GGII)統計,2017年1-9月全球動力電池出貨量達42.6GWh,同比增長32%。進入四季度後下遊新能源汽車銷量有望進一步拉升,在需求提升的背景下鋰價或有繼續上行的機會,10月中旬以來,電池級碳酸鋰價格維持在17.1萬元的高位,我們認爲後市仍有上行的空間。鋰板塊行情在本月有所回調,但在產業趨勢確定的情況下,我們仍堅定看好鋰資源板塊的機會,重點推薦雅化集團、天齊鋰業、贛鋒鋰業。

採暖季限產行情臨近,鋁價震蕩偏強。本周LME鋁價上漲2.06%,SHFE鋁價震蕩偏強,國內鋁庫存有小幅的上升。國內即將迎來採暖季減產期,據亞洲金屬網消息,河南省內一些鋁廠如萬基鋁業、林豐鋁電等,已明確了錯峯生產實施方案,減產將於11月份開始,中旬執行完成。7月以來原鋁產量環比連續下降,錯峯限產後四季度全國原鋁產量有望繼續下行,國內鋁庫存或出現趨勢性下降。建議關注氧化鋁供應相對充分的雲鋁股份等。

鉛鋅庫存回落,供需缺口依然存在。本周LME鉛鋅庫存雙雙繼續回落,目前庫存水平處在2011年以來的低點,庫存下降反映出鉛鋅金屬的供需缺口仍然存在。隨着宏觀經濟持續向好、制造業景氣度提升,鉛鋅金屬需求回暖,而新建產能反映在供需平衡表中尚需時日,鉛鋅價格仍然存在上行空間。

多重利空打壓,貴金屬頹勢延續。本周美國參議院共和黨人通過了下一個財年的預算後,稅改前景進一步推進,同時美國國債收益率有所攀升,美元收到刺激周內走高;歐洲央行宣布自2018年1月起降月度QE規模從600億歐元降至300億歐元,持續九個月。多重利空打壓貴金屬價格延續上周以來的下跌。本周貴金屬市場同樣關注加泰羅尼亞危機可能帶來的資金避險需求,以及新任美聯儲主席人選。