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繁2020年12月12日，習近平主席在氣候雄心峯會上宣布，到2030年，中國單位國內生產總值二氧化碳排放將比2005年下降65%以上，非化石能源佔一次能源消費比重將達到25%左右，森林蓄積量將比2005年增加60億立方米，風電、太陽能發電總裝機容量將達到12億千瓦以上；同年12月16~18日，中央經濟工作會議首次將“做好碳達峯、碳中和工作”列爲2021年的重點任務，提出我國二氧化碳排放力爭2030年前達到峯值，力爭2060年前實現碳中和；今年兩會，“碳達峯”“碳中和”的主題更加受到了業內的廣泛關注。在“雙碳”目標的促進下，電解鋁行業布局將發生哪些變化？未來發展主流是什麼？產業供給端將受哪些影響？
火電“弱化”或成趨勢
火電生產是電解鋁碳排放高的主要因素，因此，在我國碳中和的承諾下，電解鋁產業火電“弱化”或成趨勢。2020年，我國電解鋁行業二氧化碳總排放量約爲4.26億噸，約佔全社會二氧化碳淨排放總量5%，而每噸電解鋁平均碳排放的構成中電力排放爲10.7噸，佔64.8%，是最大的影響因素。其中，使用火電生產1噸電解鋁所排放的二氧化碳量約爲11.2噸，使用水電生產1噸電解鋁所排放的二氧化碳量幾乎爲零，因此，火電生產是電解鋁碳排放高的主因。
據統計，2019年，我國碳排放量佔全球碳排放量的28.76%，而碳達峯、碳中和或將帶來的“碳排放費+嚴監管”，將使擁有自備電廠的鋁企優勢減弱。假設當碳排放交易價格爲50元/噸的情況下，且近期隨着國內煤炭價格走高，自備電廠平均電力成本約爲0.3050元/千瓦時，國內水電平均成本僅約爲0.29元/千瓦時，自備電廠完全成本較水電高出763元/噸，其原有成本優勢已不再突出，並且隨着碳達峯、碳中和帶來的一系列舉措的快速推進，自備電廠的成本優勢也已經開始逐漸“弱化”。
因此，現有水電生產電解鋁的企業將極具發展優勢。目前，我國水電生產電解鋁佔比僅爲10%，明顯低於全球平均的25%。而在“十三五”的水電發展方案中，明確提出要建立中小水電有序退出機制。據不完全統計，在2022年前，我國將關閉小水電站超7000座，而大型水電站由於需要移民安置、協調各個部門的配合等因素，建設周期普遍較長，短期難以兌現。因此，目前看來，水電生產電解鋁在短期內很難有新增產能出現，而已經擁有水電生產能力的鋁廠將會在這一時期具有天然的成本競爭力。
另外，在“雙碳”目標的促進下，再生鋁產業再次獲得關注，其生產過程中的碳排放僅爲電解鋁生產的2.1%，或將成爲降低碳排放潮流下的最大贏家。目前全球鋁產品的碳排放主要包括電解鋁、再生鋁和內部廢料重熔及鋁材加工生產中的排放。2019年，全球鋁產品產量約爲9500萬噸，鋁供應量爲9600多萬噸，其中，再生鋁產量約爲3200萬噸，電解鋁產量爲6433萬噸。據計算，每噸電解鋁生產帶來的碳排放約爲11.2噸，而同樣生產再生鋁帶來的碳排放爲0.23噸，僅爲電解鋁的2.1%，因此，再生鋁將成爲下一階段各方關注的主流。
新增投產項目或受限
今年2月7日，國家發改委公布各省2019年能源消費總量和強度“雙控”考核結果，內蒙古是全國唯一未能完成考核的地區，被通報批評。3月9日，內蒙古自治區發改委、工信廳、能源局印發《關於確保完成“十四五”能耗雙控目標任務若幹保障措施》的通知，其中，確定2021年全區能耗雙控目標位單位GDP能耗下降3%，能耗增量控制在500萬噸標準煤左右，能耗總量增速控制在1.9%左右，單位工業增加值下降4%以上；對於電解鋁等行業，從2021年起不再審批新增產能。3月12日，根據包頭市發改委《包頭市能耗雙控（一季度）紅色預警響應措施》文件，包頭區域需在即日起至3月31日實施限產措施。其中，包鋁公司和東方希望鋁業公司均需減少用電15000萬千瓦時或能耗4萬噸標煤，如果按照合計3億千瓦時計算，對應電解鋁約2.22萬噸產量。
由於內蒙古地區“雙控”考核未達標，電解鋁新增產能的投產或將受到較大影響。據百川資訊統計，2021年以來，安順市鋁業2021年1月因檢修，已減產1.6萬噸；內蒙古創源金屬已減產10萬噸，復產時間未定；內蒙古錦聯鋁材因能耗“雙控”問題，減產2萬噸；東方希望包頭稀土鋁業因能耗“雙控”問題，影響300kA×29臺電解槽，共計年產能爲2.4萬噸；包頭鋁業因能耗“雙控”問題，停槽20臺，共計2萬噸產能；鄂爾多斯市蒙泰新型鋁合金材料公司因碳中和及檢修原因減產，涉及產能8萬噸；內蒙古霍煤鴻駿鋁電因能耗“雙控”問題，減產4萬噸。
除以上數據外，另有數據顯示，截至4月22日，2021年，中國電解鋁已建成且待投產的新產能132萬噸，已投產41萬噸，已建成新產能待投產91噸，年內另在建且具備投產能力新產能202萬噸；預期年內還可投產共計230萬噸，年度最終實現累計271萬噸。但從“雙控”帶來的影響中可以預見，內蒙古地區待開工的38萬噸產能大概率年內投產無望，預期未來也很難再有其他增量。
可以見得，對於電解鋁行業來說，比碳排放控制更先一步到來的將是我國“十四五”的能耗“雙控”目標，內蒙古因考核不達標開始了大刀闊斧的改革。從歷史上來看，內蒙古因其煤炭資源富集，化工、鋼鐵、有色金屬等產業蓬勃發展，同時也帶來了高能耗壓力，因此，內蒙古的“雙控”對行業的影響將是逐步遞增並且較爲深遠的。
優惠電價取消，成本或將上升
在2017年之前，電解鋁行業由於高電價導致連年虧損，發電企業爲了“互保”，地方政府爲了穩定企業生產，在一定程度上給予電解鋁企業優惠電價的政策來支持發展。而自2017年開始，國家實行的供給側結構性改革使電解鋁產能“天花板”形成，並改變了鋁市場的供需結構，2020年，行業進入全面且持續的盈利狀態，噸鋁盈利水平創出歷史新高。而與此同時，國家環保政策對煤炭行業進行總量控制，致使煤炭供應緊張、價格高漲，發電企業成本大幅上升。在此背景下，目前，內蒙古、青海、四川、貴州、山西等地發改委均發布2021年電價政策，明確決定取消現行省內電網對高耗能等行業優待類電價，預計電價調整幅度平均爲0.02元~0.03元/千瓦時，這將帶來電解鋁噸鋁成本提升100元~400元，或將造成電解鋁行業邊際成本出現大幅提升的態勢。
與此同時，4月15日，生態環境部發布《關於加強高耗能、高排放項目生態環境源頭防控的指導意見》，提出堅決遏制高耗能、高排放項目盲目發展，加強“兩高”項目生態環境源頭預防，推動行業綠色轉型。這更加迫使產業不得不加快推動轉型升級。
綜上所述，從近幾年的電解鋁產能布局的改變中不難發現，電解鋁產能已經在從我國北部和東部等依託火電的優勢地區，向西南等依託水電等清潔能源的優勢地區轉移。由於全國電解鋁產能4500萬噸“天花板”的存在，電解鋁行業勢必將經歷一個漫長的產能布局轉移或轉換的過程，只不過當下的碳達峯、碳中和壓力將倒逼這一轉換不斷加速，而“火電鋁”的成本必然會逐步增長，最終失去其原有優勢，水電將成爲未來產業發展的主流。（作者單位：方正中期）
