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繁2020年，受疫情影響，國外鋁消費大幅回落，鋁價大跌打壓電解鋁項目建設和投產積極性，根據安泰科統計，截至2020年底，國外有電解鋁廠有97家，產能合計3330萬噸/年，較上年下降0.5%，佔全球總產能的44%。國外氧化鋁新項目建設速度減慢，產能維持7103萬噸/年，產量爲6248萬噸，較上年增加4.4%，產量增長主要得益於阿聯酋環球鋁業(EGA)氧化鋁廠達產和海德魯巴西Alunorte氧化鋁廠復產。
表1 2020年國外主要跨國公司主要鋁產品產量和經營情況 單位：萬噸、百萬美元
數據來源：各公司年報、安泰科
一、力拓（Rio Tinto）
2020年，力拓鋁業務實現總收入93.1億美元，較上年減少9.9%，對集團總收入的貢獻爲19.8%，較上年下滑3個百分點；基本盈利（Underlying earnings）4.7億美元，較上年下滑21.3%，貢獻率爲4.8%，較上年下降2.7個百分點。
表2 2020年力拓財務情況 單位：百萬美元
數據來源：力拓年報
表3 2020年力拓鋁產品產量 單位：萬噸
數據來源：力拓年報
1. 鋁土礦板塊
力拓一直保持着鋁土礦資源的地位，在鋁土礦資源豐富的地區勘探和開發鋁土礦，是全球擁有鋁土礦資源多的公司之一，其鋁土礦自給，且一直是全球大的鋁土礦第三方供應商。2020年，力拓鋁土礦可開採儲量達13.1億噸；權益產量爲5613萬噸，較上年增加1.8%；向第三方市場銷售量爲3940萬噸，較上年減少1%。
力拓在澳大利亞、巴西和幾內亞3個國家擁有4個鋁土礦項目，其中僅澳大利亞一地的鋁土礦權益產量達4730.8萬噸，約佔全部權益產量的84%。澳大利亞Weipa是力拓產量大的鋁土礦項目，2020年產量爲3500.9萬噸，較上年下滑1.1%，佔力拓權益產量62%。
◎ 2020年關注點
① Sangaredi擴產
2020年在幾內亞CBG礦山擴產的支撐下，力拓鋁土礦產量5613萬噸，同比實現2%的增幅。
②鋁土礦第三方市場銷售量小幅下滑
2020年力拓增加了向內部企業發貨量比例，其鋁土礦第三方市場銷售量較上年小幅下滑1%至3940萬噸。在過去的五年時間裏，力拓鋁土礦第三方市場銷售量增加了34.4%。
表4 2020年力拓鋁土礦產量分布 單位：萬噸
數據來源：力拓年報
2. 氧化鋁板塊
力拓在澳大利亞、加拿大和巴西3個國家擁有4家氧化鋁廠。2020年氧化鋁產量爲803.9萬噸，較上年增長3.8%，產量增量主要來自澳大利亞Queensland和Yarwun氧化鋁廠，兩廠權益產量共計613.6萬噸，較上年增長4.8%，佔全部權益產量的76.3%。
表5 2020年力拓氧化鋁產量分布 單位：萬噸
數據來源：力拓年報
3. 電解鋁板塊
2020年，力拓電解鋁權益產量爲318萬噸，與上年基本持平，其中加拿大Bécancour工廠產量增量抵消了新西蘭Tiwai Point工廠和加拿大Kitimat工廠產量減少。目前，力拓在全球5個國家擁有14家鋁冶煉廠，80%以上產量位於加拿大和澳大利亞，其中，8家位於加拿大，產量佔比達58%；其次是澳大利亞，佔比25%。此外，力拓在冰島、阿曼和新西蘭也有鋁冶煉布局。
◎ 2020年關注點
① ELYSIS研發中心投入運行
2020年12月，ELYSIS研發基地在加拿大魁北克容基耶爾綜合中心成功投入運行。ELYSIS公司由力拓與美鋁合資建立，其項目得到蘋果公司，魁北克和加拿大政府的共同支持，項目致力於惰性陽極電解技術研發，以電解過程中溫室氣體直接排放，並計劃於2024 年前實現商業化。
② 與AB InBev建立全球合作夥伴關系
2020年，公司宣布與全球大的啤酒釀造商百威英博建立全球合作夥伴關系。未來將爲其北美市場的啤酒罐制造廠提供低碳鋁材。
③ 發布StaRTTM 商標
2021年公司發布StaRTTM 商標，商標涵蓋十項標準，包括碳足跡、水管理、可再生能源、可循環利用、廢物管理、績效、對社會的貢獻、供應商盡職調查、治理系統、多樣性，從多方面考核相關鋁產品的可持續性。
表6 2020年力拓電解鋁產量分布 單位：萬噸
數據來源：力拓年報
二、海德魯（Hydro）
2020年，海德魯鋁業實現總收入1381.18億克朗，比上年減少7.8%；淨收入爲16.6億克朗，上年虧損23.7億克朗，實現扭虧爲盈；息稅前利潤（underlying EBIT）較上年增長80%至60.5億克朗，其中，鋁土礦和氧化鋁業務實現18.06億克朗，較上年增長85.4%，電解鋁12.25億挪威克朗，實現扭虧爲盈，擠壓業務21.96億克朗，較上年增長9.3%，軋制業務7000萬克朗，較上年減少83.1%。
表7 2020年海德魯鋁業財務數據 單位：百萬克朗
2020年，海德魯開採鋁土礦864萬噸，較上年增長17.4%；氧化鋁生產 545.7萬噸，增長21.6%；原鋁產量生產209.1萬噸，增長2.6%；軋制材和擠壓材對外銷量分別下降9.2%和13.4%。
表8 2020年海德魯鋁產品產量 單位：萬噸
數據來源：海德魯年報
1. 鋁土礦&氧化鋁板塊
2020年，海德魯鋁土礦&氧化鋁板塊共有員工4000餘人，鋁土礦產量爲864萬噸，較上年增長17.4%；氧化鋁產量545.7萬噸，較上年增長21.6%。
海德魯的鋁土礦生產主要來源於巴西Pará的Paragominas礦山，該礦山於2007年一季度開始開採，2008年二期擴建工程竣工，2011年海德魯從淡水河谷手中買下。Paragominas的鋁土礦全部供應給海德魯Alunorte氧化鋁廠，採用244km的泵壓輸送管道進行輸送，有效減少環境污染。
海德魯氧化鋁生產主要來自於Alunorte氧化鋁廠，擁有92%股權，1995年投產，經過三次擴產，產能630萬噸/年，是全球大的氧化鋁廠。Alunorte氧化鋁廠的原材料有兩個來源，分別是位於Pará西部的MRN和Paragominas，Paragominas是主要來源。此外，海德魯還從外部購買氧化鋁填補，主要由力拓每年供應90萬噸，與力拓的氧化鋁合同將於2030年到期。
◎ 2020年關注點
① “尾礦幹法回填”技術獲得運營許可證
2020年底，海德魯Paragominas鋁土礦山測試通過了 “尾礦幹法回填”技術，並獲得了Para州環境和可持續發展祕書處(SEMAS)頒發的運營許可證。“尾礦幹法回填”是在已開採的區域回填惰性幹尾礦，不需要連續新建尾礦壩，也不需要在現有尾礦壩結構上加層，更加環保，是海德魯可持續發展、提高運營和減少環境足跡的重要一步。
② Alunorte協商天然氣供應
2020年7月，海德魯與Golar Power 和CELBA三方公司籤署諒解備忘錄，其Alunorte氧化鋁廠將採用天然氣取代燃油，但協議於10月終止。2021年4月，海德魯與巴西新堡壘能源公司（NFE）籤署備忘錄，爲Alunorte氧化鋁廠提供液化天然氣，預計將於2022年交付，協議有效期初步設定爲15年。
③ Alunorte受事故影響兩次減產
2020年6月，由於3座輸電塔傾倒，Paragominas鋁土礦因電力供應中斷而暫停生產。Alunorte氧化鋁廠也因此削減50~70%的產能；7月初，Alunorte氧化鋁廠逐步復產，此次事故持續時間較短，對氧化鋁產量影響較小；8月，Paragominas鋁土礦輸送管道停運維修， Alunorte進行了第二次減產，運行產能下降35％~45％；10月初，Alunort恢復生產，事故影響氧化鋁產量50萬噸左右。
2. 電解鋁板塊
海德魯是中國以外地區第四大電解鋁生產商，位列俄鋁、力拓和美鋁之後。海德魯的電解鋁產品除標準重熔鋁錠之外還有擠壓錠、板錠、電工圓鋁杆及鑄造鋁合金。公司全資或部分持有10家電解鋁廠，擁有員工約4400人，2020年電解鋁產量209.1萬噸，比上年增加2.6%。
◎ 2020年關注點
① 重啓挪威Husnes工廠B線
2020年11月，海德魯重啓了位於挪威西部的Husnes工廠B線，該工廠恢復滿產運行，B線產能9.5萬噸/年，該生產線自2009年經濟危機後，一直處於閒置狀態
② Karmøy試點工廠HAL4e技術通過驗證
Karmøy試點工廠HAL4e技術完成了爲期兩年的內部測試並通過驗證，結果達到預期，即生產能耗12.3kWh/kg，比平均水平低15%左右。2018年1月，海德魯位於挪威的Karmøy試點工廠投產，該廠擁有60個新電解槽，產能爲7.5萬噸/年。
表9 海德魯電解鋁生產分布 單位：萬噸/年
來源：海德魯年報
3. 軋制&擠壓板塊
下遊鋁加工生產方面，2020年海德魯鋁軋制材銷量爲86.4萬噸，較上年減少9.2%；鋁擠壓材銷量爲109.9萬噸，較上年減少13.4 %。
海德魯共有7家軋制廠，均位於歐洲，其中5家位於德國，2家位於挪威，公司80%的軋制產品在歐洲銷售，產品涵蓋汽車、飲料罐、包裝箔、印刷版基以及一般工程領域。海德魯的下遊鋁加工生產主要集中在德國的Grevenbroich和Alunorf，產量佔比超50%。其中, Alunorf軋制廠是除中國以外全球大鋁軋制廠，海德魯和諾貝麗斯各持有50%股份，位於萊茵河畔諾伊斯市（Neuss）,距萊茵鋁廠僅80km。Grevenbroich軋制廠擁有全球大的多產品精整生產線，距Alunorf僅30km，是鋁箔、印刷版基以及汽車板的生產中心。2021年3月，海德魯與KPS Capital Partners籤訂協議，以企業價值爲基礎，將所屬的鋁軋制業務以13.8億歐元出售給KPS Capital Partners，交易預計於2021年下半年完成。
表10 海德魯軋制生產分布 單位：萬噸/年
來源：海德魯年報
海德魯擠壓業務在全球44個國家僱傭19800名員工，包括歐洲擠壓、北美擠壓、精密管及建築4個業務板塊，經營主體在北美和歐洲，佔北美市場份21%，佔歐洲市場份額約18%。海德魯在北美和歐洲有9個重熔和回收設施，在南美有2個，重熔鋁棒年產量超過100萬噸。
2020年關注點
① 出售Remscheid焊管業務
2020年8月，海德魯與Rupert Fertinger籤署協議，出售在德國Remscheid的焊管業務，Remscheid有124名員工，近兩年一直處於虧損狀態。
② Circal 75R合金開始向鋁易拉罐行業供應
海德魯Circal 75R合金的廢鋁使用比例在75%以上，且已經在全球40多個建築項目中得到應用，2020年，Circal 75R合金開始向鋁易拉罐行業供應。
三、美鋁（Alcoa）
將鋁加工業務剝離後，美鋁一直專注於鋁土礦、氧化鋁、電解鋁上遊領域的發展。2020年，美鋁總收入達92.86億美元，較上年減少11%，主要原因一方面是氧化鋁和電解鋁價格下滑，一方面是2019年底公司撤資 Afobaka水電大壩後，能源收入降低；淨虧損1.7億美元，較2019年減少9.55億美元，虧損減少主要是由於公司與重組相關的費用有所降低以及出售Gum Springs廢物處理業務帶來收益。
表11 2020年美鋁公司財務情況 單位：百萬美元
數據來源：美鋁年報
表12 2020年美鋁鋁產品產量 單位：萬噸
來源：美鋁年報
1. 鋁土礦板塊
2020年，美鋁鋁土礦可開採儲量達3.73億噸，產量達4800萬噸，較上年增加1.3%。美鋁在全球4個國家擁有6家鋁土礦，其中3家由美鋁自營，產量達4110萬噸，佔總量85%，分別是位於澳大利亞的Darling鋁土礦、巴西的Po?os de Caldas和Juruti；另外3家美鋁部分參股，分別是位於巴西的Trombetas（18.2%）、幾內亞的Boké（22.95%）及沙特的Al Ba’itha（25.1%），產量合計達690萬噸。
表13 2020年美鋁鋁土礦產量分布 單位：萬噸
數據來源：美鋁年報
2. 氧化鋁板塊
截至2020年底，美鋁在3個國家擁有6家氧化鋁廠，權益產能達1275.9萬噸/年，其中巴西Po?os de Caldas氧化鋁廠閒置產能21.4萬噸/年。美鋁大部分氧化鋁產能集中在澳大利亞，共3家，產能合計897.9萬噸/年，佔比70.4%；在巴西有2家，產能合計228萬噸/年，佔比達17.9%；在西班牙有1家，產能150萬噸/年。2019年10月，公司宣布對生產資產進行爲期五年的審查，自宣布審查以來，美鋁已關閉美國Point Comfort氧化鋁廠，該廠產能230.5萬噸/年。
表14 2020年美鋁氧化鋁生產分布 單位：萬噸/年
數據來源：美鋁年報
2020年，美鋁氧化鋁產量再創新高達1347.5萬噸，較上年增長1.28%。其中，澳大利亞的三家氧化鋁廠和巴西S?o Luís氧化鋁廠創下年度生產記錄。2020年10月，西班牙san氧化鋁廠發生勞動力罷工事件，工廠產量及產品運輸因此受到影響，2021年1月，公司和工人代表達成了暫停罷工的協議，此次罷工事件未對集團整體運營帶來重大影響。
發貨量方面，美鋁的氧化鋁除部分自用外，約有69%銷往第三方，2020年，美鋁氧化鋁發貨量達1388萬噸，其中，向第三方市場銷售964萬噸。
表15 2020年美鋁氧化鋁產量及發貨量 單位：萬噸
數據來源：美鋁年報
3. 電解鋁板塊
截至2020年底，美鋁在7個國家擁有13家電解鋁廠，權益產能達299.3萬噸/年。美鋁的電解鋁生產主要集中在北美和歐洲，其中，北美地區共有7家電解鋁廠，權益產能達167.4萬噸/年，佔總權益產能55.9%；歐洲擁有4家電解鋁廠，權益產能達85.4萬噸/年，佔比達28.5%；此外，巴西1家，澳大利亞1家。
表16 2020年美鋁電解鋁生產分布 單位：萬噸/年
數據來源：美鋁年報
2020年，美鋁閒置產能共計83.1萬噸/年。Alumar和Wenatchee冶煉廠自2015年已全部關停，Warrick、Portland冶煉廠有部分產能閒置。減產方面，2020年4月，美鋁關停了位於華盛頓的Intalco鋁冶煉產能23萬噸/年，加上前期已經閒置產能4.9萬噸/年，Intalco鋁冶煉廠目前全線停爐；復產方面，加拿大Bécancour鋁冶煉廠在2019年7月籤訂了爲期六年的新勞動合同，並於2020年三季度完成16.5萬噸/年閒置產能的重啓工作；產量方面，2020年，美鋁電解鋁產量達226.3萬噸，較上年增長6.0%，產量增量主要來自加拿大Bécancour鋁冶煉廠復產。
四、俄鋁（Rusal）
俄鋁的生產鏈包括鋁土礦及霞石礦山、氧化鋁精煉、鋁冶煉及鑄造、鋁箔及包裝材料，在全球員工達7萬餘人，電解鋁產能376萬噸/年，氧化鋁產能818萬噸/年。
2020年，俄鋁總收益較上年下降11.8%至85.7億美元，其中，原鋁及合金銷售所得收益較上年下降11.6%至70.9億美元，佔總收益的82.7%；氧化鋁銷售所得收益較上年減少19.7%至5.3億美元；鋁箔及其他鋁產品銷售所得收益較上年減少7.1%至3.8億美元；淨利潤較上年減少20.9%至7.6億美元。
表17 2020年俄鋁財務情況 單位：百萬美元
數據來源：俄鋁年報
2020年，俄鋁鋁土礦產量爲1483.8萬噸，較上年減少7.5%%；俄鋁氧化鋁產量爲818.3萬噸，較上年增長4.1%；原鋁產量爲380.1萬噸，較上年增長1.2%。
表18 2020年俄鋁鋁產品產量 單位：萬噸
數據來源：俄鋁年報
1. 鋁土礦&氧化鋁板塊
截至2020年底，俄鋁在4個國家正常運行7家鋁土礦，2家位於俄羅斯境內，分別是Timan與North Ural,佔總產量的38%；海外產量佔62%，其中3家位於幾內亞，佔總量的50%；此外，俄鋁在牙買加和圭亞那分別有1家鋁土礦，圭亞那鋁土礦廠於2月暫停生產。
表19 2020年俄鋁鋁土礦生產分布 單位：萬噸
數據來源：俄鋁年報
截至2020年底，俄鋁在6個國家正常運行9家氧化鋁廠，其中有65%氧化鋁產量位於俄羅斯境外，對於海外資源有很高的依存度；在俄羅斯境內正常運行有4家，產量爲287.3萬噸。
表20 2020年俄鋁氧化鋁生產分布 單位：萬噸
數據來源：俄鋁年報
2. 電解鋁板塊
截至2020年底，俄鋁在2個國家全資有9家電解鋁廠，有8家在俄羅斯本土，產量佔比高達96%。此外，在尼日利亞持股85%的ALSCON電解鋁廠產量爲2.4萬噸。
俄鋁的核心鋁廠位於俄羅斯境內能源豐富的西伯利亞地區，並且超9成以上利用的是水力發電，成本優勢；其低碳鋁品牌ALLOW，噸鋁二氧化碳排放低於4噸，而現在全球平均水平爲12噸。
表21 2020年俄鋁電解鋁產量分布 單位：萬噸
數據來源：俄鋁年報
五、小結
2020年，嚴峻的疫情形勢給國外鋁行業生產和消費帶來巨大考驗，以力拓、美鋁及俄鋁爲代表的跨國鋁業公司收入和淨利潤較上年均出現不同程度下滑，海德魯收入下滑但實現扭虧爲盈。2021年，疫情的長期性和常態化仍然是考驗全球鋁工業生產、消費、貿易和物流等方面的主要因素，與此同時，經濟的綠色復蘇已經成爲全球新共識，也爲鋁消費和行業發展帶來了新的驅動力，企業仍需把握機遇，通過積極探索調整戰略思路、生產和營銷策略，降低運營成本和費用等一系列措施迎接挑戰與機遇。
（撰寫：安泰科 袁嫄 閆瑾）
